Economía Internacional

Situación

 En la reciente Cumbre del Clima en Bonn, representantes de 178 países -con la excepción de Estados Unidos, el mayor productor de gases- aprobaron, con una reducción de las exigencias, la instrumentación del Protocolo de Kioto firmado en 1997, tendiente a reducir el calentamiento global de la atmósfera.

 Afectado por la crisis argentina y su déficit energético interno, a principios de agosto Brasil obtuvo del FMI un crédito de u$s 15.000 millones, que funcionará como una protección financiera preventiva y podrá ser usado a partir de setiembre.

 Bajo la influencia de la continuada desaceleración de la economía estadounidense y las previsiones al respecto de los inversores, el dólar mantuvo su reciente tendencia a la baja ante el euro y se situaba a mediados de agosto en su menor valor desde abril último.

Mayor desaceleración de la economía de EE.UU.

La economía estadounidense creció sólo 0,7% en el segundo trimestre del año -el ritmo más lento en los últimos ocho años-, continuando su desaceleración, pues en el primer trimestre la tasa había sido de 1,3%, luego de un 1,9% en el cuarto trimestre de 2000.

Por otro lado, correcciones estadísticas oficiales indicaron que el PIB aumentó 4,1% en 2000 -menos del 5,0% estimado anteriormente-, después de crecer 4,1% también en 1999 y 4,3% en 1998.

En la débil evolución del segundo trimestre influyó la desaceleración del consumo privado y la caída de la inversión empresarial en equipos y en programas informáticos -por tercer trimestre consecutivo- en 14,5%.

A su vez, la inflación continuó manteniéndose baja, ya que medida por el deflactor de precios del PIB, subió un 2,3% anual en el segundo trimestre -luego del 3,3% registrado para el primero-, influida por el debilitamiento del consumo y por la reducción de los costos de producción, incluyendo los energéticos.

La Reserva Federal -la autoridad monetaria norteamericana- en su último informe bimestral difundido a principios de agosto, señaló que la economía continúa “en una fase de crecimiento lento, cercano a cero”, lo cual podría sugerir que el organismo podría continuar en lo inmediato con su política de reducción de las tasas de interés.

En tanto que el sector industrial perdió unos 800.000 empleos en los últimos trece meses, durante julio pasado las empresas estadounidenses despidieron a 206.000 personas, más del triple que en igual mes de 2000 y 65% más que en junio último. El nivel de despidos de julio es el más elevado en los ocho años últimos, desde que una firma privada computa este indicador.

Por otra parte, en el campo fiscal, los u$s 57.000 millones de rescate de deuda pública previstos para el tercer trimestre se revirtieron ahora en una necesidad de financiación de 51.000 millones, debido a la desaceleración de la actividad económica y al traslado del vencimiento del impuesto a las sociedades del 15 de setiembre al 1º de octubre, cuando comienza el nuevo ejercicio fiscal. El nuevo endeudamiento citado será utilizado por el Tesoro para afrontar diversos compromisos, entre ellos, la devolución de impuestos del anterior ejercicio, que fuera criticada antes por la oposición demócrata.

En cuanto al sector externo, se destaca lo señalado por el FMI en su reciente revisión anual de la economía estadounidense, en cuanto a que la alta magnitud del déficit de la cuenta corriente del balance de pagos “no parecía sostenible a largo plazo y que suscitaba preocupaciones de que el dólar pueda estar en riesgo de una depreciación drástica”. Ese riesgo se acentuaría si la evolución de la productividad fuera insatisfactoria, si bien los datos sugieren que existe un “panorama favorable” para esta variable clave.

La CEPAL estima una baja tasa de crecimiento

La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL-ONU) -en su informe difundido a principios de agosto- redujo la tasa de crecimiento económico estimada para la región en el corriente año a sólo 2,0%, después de prever en mayo pasado un aumento de entre 2,7% y 3,0%.

Esa prevista reducción del crecimiento a la mitad del observado el año anterior, se origina básicamente en la desaceleración económica mundial y en la inestabilidad de algunos países claves de la región, particularmente la Argentina. Si en el segundo semestre del año no se observara una recuperación de la economía mundial, el organismo prevé que el crecimiento regional no superaría el 1,5%.

Asimismo, se estima que la baja tasa de crecimiento será acompañada de un sostenido descenso de la inflación, pero también de un estancamiento del elevado desempleo, que afecta a alrededor de 8,5% de la población económicamente activa de la región.

Las previsiones de la CEPAL sobre el crecimiento del PIB en 2001 para los principales países son las siguientes:

Perspectivas

 Para sacar a Japón de su prolongado estancamiento económico, las nuevas autoridades se proponen llevar a cabo un amplio plan de reformas que incluyen un saneamiento bancario, desregulaciones y privatizaciones, en tanto el banco central continúa intensificando aún más su expansiva política monetaria en un marco de deflación.

 En tanto parece continuar desacelerándose la tasa de crecimiento en la Unión Europea, existen expectativas sobre una posible baja de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo en su próxima reunión de fines de agosto, luego de haber efectuado una sola reducción durante el corriente año.

 Las autoridades brasileñas han anunciado que iniciarán una acción contra Estados Unidos en la OMC, para reclamar la apertura del mercado norteamericano a sus productos agrícolas, adelantándose a una probable prórroga por cinco años de los subsidios respectivos en ese país.