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Informe Económico de Coyuntura |
Nº 246 - Octubre 2004 - AÑO 23 |
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• Se profundizan las presiones provenientes del exterior para
que el país alcance un acuerdo con los acreedores privados. Al mismo tiempo, las
autoridades económicas ofrecen recomprar deuda en el mercado. |
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• El Banco Central presenta un régimen de transparencia que
permitirá al consumidor evaluar los costos de las distintas entidades que componen el
sistema financiero. |
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El
proceso de renegociación de la deuda
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Tanto el Fondo Monetario Internacional como el conjunto de
los más poderosos países industriales (G 7) han renovado las presiones tendientes a que
nuestro país alcance un acuerdo con los acreedores de la deuda en cesación de pagos.
La necesidad de arribar a un acuerdo en este tema ha sido puesta a la cabeza de las
condiciones exigidas por el organismo internacional para continuar las tratativas a partir
del año 2005.
Cabe recordar que la deuda pública alcanza los u$s 180.000 millones, de
los cuales 38% se encuentra en cesación de pagos, mientras que 18% se presenta con
atrasos.
Las autoridades locales han preparado una propuesta de reestructuración que está siendo
estudiada a nivel técnico-legal por la Comisión de Valores de los
EE.UU. (SEC), para ser luego presentada oficialmente al mercado financiero internacional.
La cuestión principal surge alrededor del grado de aceptación que tenga
esta propuesta por parte de los acreedores. Mientras las autoridades locales se
conformarían con un rango de 50% a 60%, el Fondo Monetario Internacional pretende que se
llegue a 80%.
Es por ello que en tanto el FMI ha aprobado un pedido formal de prórroga
de pagos que totalizan unos u$s 1.000 millones de dólares de aquí a fin de año, el
Ministerio de Economía ha hecho saber que evalúa una operación de recompra
de deuda.
En un intento por estimular el ingreso de bonistas en el canje de deuda, se ofrece un
esquema de amortización acelerada de cupones a quienes se adhieran a la
reestructuración, y con el sobrante de recursos se procedería a la adquisición de
títulos en el mercado. |
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Hacia
una mayor transparencia en el sistema financiero
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A mediados de setiembre, el Banco Central
anunció la instrumentación de un régimen informativo, a través de su
sitio en Internet, destinado a la publicación de una serie de datos de las entidades
financieras.
En un intento por otorgarle mayor transparencia a todo el sistema, la
autoridad monetaria publicará cuánto cobra cada banco por la emisión de una chequera,
por el mantenimiento de una cuenta y por financiar compras con tarjeta de crédito, entre
otras operaciones.
Cabe mencionar que si bien la información que emane del nuevo régimen será mucho más
detallada, parte de ésta ya se encontraba a disposición del consumidor de servicios
bancarios.
Por ejemplo, a comienzos de setiembre podía verse en el sitio del BCRA que las tasas de
interés para los préstamos hipotecarios se ubicaban entre 9,90% y 13% anual en las
distintas entidades financieras, en tanto que las tasas de los préstamos personales iban
de una mínima de 24% a una máxima de 30% anual. |
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Evolución
del crédito
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Durante agosto se ratificó
la tendencia creciente que viene presentando el crédito bancario al sector privado.
En promedio, los préstamos a empresas y particulares crecieron 2%, los créditos
personales lo hicieron en 3,9% y los descubiertos en cuenta corriente para empresas
subieron 6,6%.
De los datos difundidos por el Banco Central, surge que, en general, las líneas
de corto plazo son las que presentan mayores alzas en términos porcentuales.
En el análisis de los primeros ocho meses de 2004, puede verse que el
crecimiento del stock crediticio fue de 16,4%, especialmente de lo acumulado a partir de
febrero, mes en que se quebró la tendencia declinante.
Con respecto a los préstamos hipotecarios, éstos no logran mostrar una
tendencia definida, ya que luego de presentar porcentajes positivos para el mes de julio,
volvieron a caer 0,6% en agosto.
Los créditos prendarios crecieron 4,2% durante ese período. |
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• En los mercados se aguardan gestos concretos de ambos lados
de la mesa de negociaciones, que permitan acortar las diferencias entre las posiciones de
las entidades que agrupan a los acreedores externos y de las autoridades argentinas. |
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• De la evolución del nivel de actividad económica
dependerá en gran medida la marcha del crédito al sector privado. Los préstamos
hipotecarios se ven afectados por la relación salario/precio de los inmuebles. |
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