Informe Económico de Coyuntura

Nº 273 - Abril 2007 - AÑO 25

 SECTOR EXTERNO

SITUACION

El Indice de Precios de las Materias Primas (IPMP) mostró en febrero una evolución favorable para nuestros principales productos de exportación, subiendo 19,5% respecto de igual mes de 2006. Se destacaron las subas de los precios del maíz (67,2%), aceite de soja (33,5%), pellets de soja (28,7%) y porotos de soja (26,5%).
El Indice de Tipo de Cambio Real Multilateral (ITCRM) elaborado por el Banco Central, mostró en febrero una suba (depreciación del peso) de 1,2% frente al mes precedente y una reducción (apreciación) de 2,6% con relación a febrero de 2006.
El balance comercial con Brasil continúa siendo negativo, aunque en menor medida. En el primer bimestre se acumuló un déficit para nuestro país de u$s 325 millones, inferior en 36% al alcanzado un año atrás.

Evolución del intercambio comercial

En enero último, el saldo del balance comercial fue positivo en u$s 418 millones, como resultado de las siguientes variaciones principales:

las exportaciones sumaron u$s 3.368 millones, incrementándose 7% respecto de enero de 2006;

las importaciones ascendieron a 2.950 millones, con una suba de 27%, y

el superávit comercial resultó inferior en 50%.

Las variaciones de cantidades y de precios fueron muy diferentes para las exportaciones y las importaciones. Mientras que las primeras mostraron una reducción de 2% en los volúmenes físicos y un aumento de 8% en los precios, las importaciones tuvieron subas de 25% en las cantidades y de sólo 1% en los precios.

La evolución interanual de las exportaciones fue en enero la siguiente:

el mayor incremento relativo correspondió a las colocaciones de manufacturas de origen industrial (MOI), con 33%, debido a alzas de 27% en los volúmenes y de 5% en los precios;

los productos primarios aumentaron su valor exportado en 5%, a raíz de una suba de 23% en los precios y una caída de 15% en las cantidades;

las ventas de manufacturas de origen agropecuario (MOA) presentaron un valor estable, debido al efecto conjunto de una baja de 11% en las cantidades y un aumento de 12% en los precios, y

en el rubro de combustibles y energía se observó una disminución de 17%, a raíz de reducciones de 9% en los volúmenes y de 9% en los precios.

Las importaciones, a su vez, presentaron las variaciones siguientes:

el valor de las compras de bienes de capital se incrementó 41%, a raíz de un alza de 44% en las cantidades y una baja de 2% en los precios;

los bienes intermedios mostraron una suba de 25%, debido a aumentos de 17% en los volúmenes y de 7 % en los precios;

las importaciones de piezas y accesorios para bienes de capital subieron 24%, a raíz de alzas de 23% en las cantidades y de 1% en los precios;

las compras de combustibles y lubricantes se incrementaron 21%, por una suba de 35% en los volúmenes y una reducción de 10% en los precios, y

los bienes de consumo, incluido automotores de pasajeros, aumentaron 19%, debido a un alza de 21% en las cantidades y una baja de 2% en los precios.

Resulta de interés observar las variaciones de los precios de exportación de algunos productos seleccionados, entre el cuarto trimestre de 2005 e igual lapso de 2006:

el precio del trigo subió 29%, en tanto que el del maíz en grano aumentó 39%;

en el complejo sojero, los porotos se incrementaron 3%, las harinas y pellets 4% y el aceite en bruto 20%;

el precio de la carne bovina deshuesada, fresca o refrigerada, tuvo un alza de 24%;

las naftas para petroquímica presentaron una reducción de 1%.

Favorables términos del intercambio

De acuerdo a la reciente información del INDEC, en 2006 los precios de las exportaciones subieron 8,1% en promedio respecto del año anterior, en tanto que los precios de las importaciones lo hicieron en 2,2%.

En consecuencia, los términos del intercambio -que miden la relación entre ambos índices de precios- aumentaron en 2006 un 5,9%. Esto equivale a una ganancia de u$s 2.711 millones, que es el mayor monto del superávit comercial atribuible a la mayor relación de precios.

La evolución de los precios de exportación durante 2006 fue netamente positiva en todos los rubros:

los productos primarios aumentaron en promedio 11,3%, debido al aumento de precios de los subrubros de cereales en 24,2% y de frutas frescas en 8,5%, subas que superaron las bajas de 25,5% en pescados y mariscos y de 1,7% en semillas y frutos oleaginosos;

en las manufacturas de origen agropecuario (MOA), el importante incremento del precio de las carnes (31,6%), fue acompañado por subas en pieles y cueros (5,9%) y en grasas y aceites (3,9%), entre otros;

se destacaron entre las manufacturas de origen industrial (MOI) el fuerte aumento de precios en metales y sus manufacturas (38,9%), así como en mucha menor medida en productos químicos (7,6%), industria automotriz (1,2%) y materias plásticas y artificiales (1,1%), y

los precios de los combustibles subieron en promedio 20,5%, debido a las alzas observadas en petróleo crudo (27,4%) y en combustibles elaborados (16,5 %).

En cuanto a los precios de las importaciones, su evolución presentó en 2006 las siguientes variaciones principales:

los precios de los combustibles y lubricantes se incrementaron 20,0% en promedio;

los bienes intermedios tuvieron una suba promedio de 6,9% en sus precios;


los precios de los bienes de capital se redujeron 2,5%, mientras que los precios de las piezas y accesorios para bienes de capital se incrementaron 2,6%, y

los precios de los bienes de consumo subieron 2,6%.

PERSPECTIVAS

De acuerdo al Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, en 2007 las exportaciones sumarían u$s 52.100 millones (12% más que en 2006) y las importaciones ascenderían a 40.400 millones (18% más), generando un superávit de 11.700 millones (6% menos).
Según la misma fuente, el tipo de cambio nominal sería de $ 3,10 a fin de abril y de 3,16 a fin del corriente año.
Con la participación de Brasil, la Argentina,Venezuela y otros países sudamericanos, se estudiará el diseño e instrumentación del Banco del Sur, una institución que financiará proyectos de desarrollo en el marco de la integración regional.

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